2025年以来，A股市场科技股行情表现不俗，其中科创板成为此轮科技股上涨的核心载体。
截至2025年8月11日，科创综指年内涨幅达22.51%，领先于沪深300、上证50、创业板指数等宽基指数。科创综指、科创100、科创成长等指数在近期创出去年“9・24”以来的新高点，科创AI、科创芯片指数自“9・24”以来累计涨幅分别为109.25%和95.98%。
有机构人士认为，科创板“硬科技”企业的行业定位与高成长潜力，为此轮科技股上扬行情提供了重要支撑。以AI领域为例，随着国产大模型DeepSeek取得颠覆性突破，带动AI资本支出显著增长，国产算力芯片、光芯片、软件应用等细分领域呈现高景气度，估值提升。
另外，科创板创新药企的股价表现也成为今年科技股行情中的一大亮点。根据Wind数据，今年以来至8月11日，科创新药指数累计涨幅达到75.19%，是上证生物医药指数年内涨幅的3倍多。
上述机构人士称，科创板创新药企扎实的研发管线储备、行业首创性的技术突破以及里程碑式的出海授权交易，验证了中国创新药的临床竞争力，催化了市场对创新药产业投资价值的认知与共识。
在业内看来，今年科创板相关指数的上行行情，意味着资本市场“科特估”逻辑逐步深化，“改革、创新、出海、并购”多线并进发展，为科技资产定价提供了更为丰富的估值锚。
其中，在科创板开板六周年之际，科创板“1+6”改革举措出台，设置科创成长层，支持优质未盈利科技型企业上市，也为投资者带来了更多投资标的。
当前已进入科创成长层的32家企业，7月日均换手率均值较2024年的均值提升约54%，高于非成长层公司的提升幅度。
此外，今年发布的多条科创板指数契合科技创新企业发展特征，成为投资者锚定科技创新风口、抢占产业升级先机的重要投资渠道。
例如，科创综指作为首只全面刻画科创板生态的指数，覆盖了科技产业链的多个关键环节，一定程度上反映了中国科技创新产业的整体发展脉络；科创民企指数、科创板专精特新指数的推出，则考虑了科创板民营企业占比超七成、国家级专精特新“小巨人”企业占比超六成的特点。
目前，科创板指数已达32条，构建起覆盖宽基、行业主题、策略的多层次产品矩阵，吸引约200万投资者参与配置；超80只境内科创板ETF上市，总规模超过2500亿元，科创板已成为A股指数化投资比例最高的板块。
其中，自2024年“科创板八条”发布以来，科创板新增57只科创板ETF上市，较政策发布前数量增加近两倍，基金产品规模涨幅超60%。
据了解，近年来，中长期投资者对科创板ETF的配置力度大幅提升，截至2025年6月底，合计配置规模已超400亿元；其中，保险和企业年金的持仓占比增长尤为迅速。从标的看，中长期投资者对跟踪科创50指数的ETF配置意愿较强，持仓市值和持仓户数已连续五年实现正增长。
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黄思瑜
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